Nỗi lo sụp đổ thị trường chứng khoán quay trở lại khi Nasdaq giảm hơn 3%, chứng khoán AI sụt giảm và làn sóng bán tháo công nghệ của Hàn Quốc lan rộng trên thị trường toàn cầu.
Thị trường chứng khoán toàn cầu chịu áp lực bán mạnh vào thứ Ba, làm dấy lên lo ngại về sự sụp đổ của thị trường chứng khoán mới khi các nhà đầu tư bán tháo cổ phiếu công nghệ và trí tuệ nhân tạo trên các sàn giao dịch lớn. Chỉ số Nasdaq Composite giảm 2,2% xuống 25.587, trong khi S&P 500 giảm 1,4% xuống 7.365. Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones tương đối kiên cường, chỉ giảm 0,1% xuống 51.665. Đợt bán tháo đã kéo dài sự luân chuyển mạnh mẽ ra khỏi các tên tuổi công nghệ tăng trưởng cao và gây ra một trong những đợt sụt giảm lớn nhất đối với các cổ phiếu liên quan đến AI trong năm nay.
Làn sóng bán tháo được dẫn đầu bởi Nasdaq-100, giảm hơn 3,9% và mất gần 1.000 điểm, trong khi chỉ số Nasdaq Composite rộng hơn giảm hơn 2%. Điểm yếu nhanh chóng lan rộng trên các thị trường toàn cầu, gây ra sự sụt giảm mạnh ở chứng khoán châu Á, châu Âu và Mỹ.
Mặc dù không có tiêu đề nào gây ra sự sụt giảm này, nhưng các nhà phân tích cho rằng sự điều chỉnh này phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng rằng cuộc phục hồi do AI thúc đẩy đã thúc đẩy thị trường tăng cao trong suốt năm 2025 và đầu năm 2026 có thể đã hết đà.
Tại sao thị trường chứng khoán giảm ngày hôm nay?
Đợt bán tháo hiện tại dường như là kết quả của nhiều yếu tố hội tụ cùng một lúc. Trong nhiều tháng, các nhà đầu tư đã đổ hàng tỷ USD vào các công ty bán dẫn, nhà cung cấp cơ sở hạ tầng AI, công ty điện toán đám mây và những gã khổng lồ công nghệ đang hưởng lợi từ sự bùng nổ trí tuệ nhân tạo.
Việc buôn bán đó ngày càng trở nên đông đúc. Theo chiến lược gia Gerry Fowler của UBS, các nhà đầu tư đang bắt đầu nhận ra những rủi ro liên quan đến những gì ông mô tả là giao dịch “cùng một chiếc xe buýt”, trong đó có quá nhiều tiền của tổ chức đã được tích lũy trong cùng một nhóm cổ phiếu.
Mối quan tâm rất đơn giản.
Định giá đã tăng nhanh hơn thu nhập, không còn nhiều chỗ để thất vọng nếu kỳ vọng tăng trưởng không theo kịp. Khi các nhà đầu tư chốt lời, quá trình tháo gỡ có thể trở nên tự củng cố, tạo ra điểm yếu chung của thị trường.
Cổ phiếu AI dẫn đầu Nasdaq giảm
Cổ phiếu công nghệ chịu thiệt hại nặng nề. Chỉ số chất bán dẫn Philadelphia giảm gần 8%, phản ánh lực bán tràn lan trên toàn lĩnh vực chip.
Micron Technology, Sandisk, Lam Research, Marvell Technology và một số tên tuổi bán dẫn khác báo lỗ nặng khi các nhà đầu tư giảm tiếp xúc với các hoạt động phát triển cơ sở hạ tầng AI.
Lĩnh vực Công nghệ S&P 500 giảm khoảng 3,7%, trở thành lĩnh vực hoạt động kém nhất trong ngày. Việc bán tháo cũng gây áp lực lên một số công ty chiến thắng lớn nhất trên thị trường từ sự bùng nổ AI, bao gồm các công ty liên quan đến điện toán đám mây, bộ nhớ tiên tiến, trung tâm dữ liệu và phát triển phần mềm trí tuệ nhân tạo.
Các nhà đầu tư có đang mất niềm tin vào giao dịch AI?
Không hoàn toàn. Hầu hết các nhà phân tích tiếp tục tin rằng trí tuệ nhân tạo sẽ vẫn là một trong những chủ đề đầu tư dài hạn quan trọng nhất.
Vấn đề là thời gian. Các thị trường đã dành năm qua để định giá sự tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ, các khoản đầu tư khổng lồ vào trung tâm dữ liệu và hàng tỷ đô la chi tiêu cho AI trong tương lai.
Các nhà đầu tư hiện đang đặt ra một câu hỏi khó khăn hơn. Khi nào những khoản đầu tư đó sẽ bắt đầu tạo ra lợi nhuận có ý nghĩa?
Adam Crisafulli của Vital Knowledge cho biết điểm yếu phản ánh sự tích tụ các mối lo ngại đã hình thành trong vài tuần chứ không phải là một sự kiện duy nhất. Nhiều nhà đầu tư vẫn tin vào câu chuyện dài hạn của AI, nhưng niềm tin vào định giá trong ngắn hạn dường như đang suy yếu. Sự thay đổi đó có thể gây nguy hiểm cho các cổ phiếu đang giao dịch ở mức bội số cao trong lịch sử.
Điều gì xảy ra tiếp theo đối với Nasdaq và thị trường chứng khoán?
Giai đoạn bán tháo tiếp theo có thể phụ thuộc vào thu nhập. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ kết quả sắp tới từ các công ty công nghệ lớn để tìm bằng chứng cho thấy chi tiêu cho AI tiếp tục tăng tốc và tạo ra tăng trưởng doanh thu.
Thông báo chi tiêu vốn mới từ các nhà cung cấp đám mây và siêu quy mô cũng có thể giúp khôi phục niềm tin. Tuy nhiên, hiện tại, các nhà đầu tư dường như tập trung vào việc giảm thiểu rủi ro hơn là chấp nhận rủi ro.
Các chiến lược gia thị trường lưu ý rằng vị thế tăng giá của cổ phiếu công nghệ vẫn tăng cao bất chấp những đợt sụt giảm gần đây, tạo cơ hội cho những biến động tiếp theo nếu áp lực bán tiếp tục.
Đây là sự sụp đổ của thị trường chứng khoán hay một sự điều chỉnh lành mạnh?
Mặc dù các tiêu đề có thể mô tả động thái này như một sự sụp đổ của thị trường chứng khoán, nhưng nhiều nhà phân tích hiện coi đây là một sự điều chỉnh trong một thị trường tăng giá rộng lớn hơn. Nasdaq-100 và một số cổ phiếu liên quan đến AI đã mang lại mức tăng phi thường trong 12 tháng qua, khiến việc chốt lời ở một mức độ nào đó là không thể tránh khỏi.
Tuy nhiên, nếu mối lo ngại về việc nhu cầu AI chậm lại gia tăng hoặc thu nhập của công ty không thể chứng minh được mức định giá hiện tại, thì đà thoái lui có thể sâu sắc hơn. Hiện tại, các nhà đầu tư đang theo dõi xem liệu người mua có can thiệp để bảo vệ giao dịch AI hay đợt bán tháo công nghệ gần đây có đánh dấu sự khởi đầu của một đợt thiết lập lại thị trường lớn hơn hay không.
Câu trả lời có thể quyết định liệu sự sụt giảm trong tuần này sẽ trở thành một đợt điều chỉnh ngắn hay dẫn đến sự sụp đổ của thị trường chứng khoán mà nhiều nhà đầu tư lo ngại.
Tại sao thị trường chứng khoán hôm nay lại sụp đổ?
Việc bán tháo được thúc đẩy bởi sự yếu kém của cổ phiếu AI và công nghệ, hoạt động chốt lời sau nhiều tháng tăng điểm và lo ngại rằng chi tiêu liên quan đến AI có thể không phù hợp với mức định giá hiện tại.
Tại sao Nasdaq lại giảm mạnh như vậy?
Chỉ số Nasdaq giảm khi cổ phiếu bán dẫn và AI chịu áp lực sau các báo cáo từ Hàn Quốc làm dấy lên lo ngại về nhu cầu chip nhớ AI trong tương lai.
Đây có phải là khởi đầu cho sự sụp đổ của thị trường chứng khoán?
Hầu hết các nhà phân tích hiện coi động thái này là một sự điều chỉnh chứ không phải là một sự sụp đổ hoàn toàn của thị trường, mặc dù xu hướng thu nhập và chi tiêu AI trong tương lai có thể sẽ quyết định hướng đi tiếp theo của thị trường.